2019 年作为 5G 商用元年，我国三大运营商在 5G 上的资本开支为 411.65 亿元，2020 年该数据为 1,803 亿元，同比增长 338%。5G 基站 建设投资规模大，主要与需建设的 5G 基站数量多以及 5G 设备单价高 直接相关。（1）在基站数量方面，我国三大运营商获得的 3.5GHz 和 4.9GHz 频段的频率，与 4G 时代的 1.8GHz 相比，会使得所需要的基站 量增加一倍以上。尤其是进入 5G 独立组网阶段后，5G 所采用的高频频 段导致基站覆盖面积远小于 4G，从而使得 5G 基站网络的建设密度必须 远大于 4G，需要建设的基站数量大幅增加。此外，5G 更强的外延性能 也意味 5G 网络除覆盖到移动互联网场景外，还会进一步延伸至工厂、 汽车等其他行业的应用场景之中，因此 5G 基站数量预计将进一步增加； （2）从大带宽、低时延等特点来看，5G 设备的性能相比 4G 设备大大 提升，更强的设备性能也意味着更高的设备成本。以典型的 5G 宏基站 为例，采用大规模天线 通 道，软硬件处理复杂度大幅增加，对数字和射频器件的数量和性能规 格要求也大幅提升，因此 5G 设备成本预计将约为 4G 设备的 2～3 倍。 综上，全球及国内 5G 网络的规模化部署将直接带来对无线承载网设备 及光通信器件的大规模需求，利好我国光通信产业的赶超发展。

　　根据谨慎财务估算，项目总投资 39313.10 万元，其中：建设投资 30745.21 万元，占项目总投资的 78.21%；建设期利息 693.41 万元， 占项目总投资的 1.76%；流动资金 7874.48 万元，占项目总投资的 20.03%。

　　项目正常运营每年营业收入 70700.00 万元，综合总成本费用 54664.75 万元，净利润 11744.61 万元，财务内部收益率 23.14%，财 务净现值 15454.24 万元，全部投资回收期 5.72 年。本期项目具有较 强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。

　　本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合 理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、 社会效益等方面都是积极可行的。

　　本报告基于可信的公开资料，参考行业研究模型，旨在对项目进

　　行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板 用途。

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