新强联(300850)：洛阳新强联回转支承股份有限公司《关于洛阳新强联回转支承股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》中有关财务事项的说明
新强联(300850):洛阳新强联回转支承股份有限公司《关于洛阳新强联回转支承股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》中有关财务事项的说明
时间：2023年05月19日 19:57:49中财网
原标题:新强联:洛阳新强联回转支承股份有限公司《关于洛阳新强联回转支承股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》中有关财务事项的说明
《关于洛阳新强联回转支承股份有限
公司发行股份购买资产并募集配套资
金申请的审核问询函》中有关财务事
大华会计师事务所(特殊普通合伙)
《关于洛阳新强联回转支承股份有限公司发行股份购买资
产并募集配套资金申请的审核问询函》中有关财务事项
一、 《关于洛阳新强联回转支承股份有限公司发 1-84
行股份购买资产并募集配套资金申请的审核
大华会计师事务所（特殊普通合伙）
《关于洛阳新强联回转支承股份有限公
司发行股份购买资产并募集配套资金申
由东兴证券股份有限公司转来的《关于洛阳新强联回转支承股份
有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（审核函〔2023〕030009号）（以下简称“审核问询函”）奉悉。我们已对审核问询函所提及的有关财务事项进行了审慎核查，现汇报如下：
（1）圣久锻件主要定位为向上市公司提供锻件，同时将富余产
（2）2020年至 2022年，圣久锻件向上市公司的销售金额占其当
期主营业务收入的比例分别为 80.63%、84.35%和 86.09%；2020年至2022年前三季度，上市公司向圣久锻件采购锻件金额占比分别为
（3）2021年和 2022年 1-9月，上市公司向圣久锻件采购锻件均
价分别为 0.76万元/吨和 0.82万元/吨，向其他第三方供应商采购均价分别为 0.72万元/吨和 0.78万元/吨；
（4）2020年至 2022年 9月，上市公司向圣久锻件采购锻件累计
为 226,881.46万元，上市公司领用锻件金额累计为 218,332.17万元，上市公司销售产品对应圣久锻件供应的锻件金额累计为 205,583.97万元，实现终端销售的比例为 90.61%；
（5）2021年至 2022年，上市公司向圣久锻件出租办公楼、厂房
和设备，交易金额分别为 242.37万元、254.97万元；
（6）报告期内，圣久锻件期间费用率低于同行业可比上市公司，
经查阅相关上市公司年报，其管理费用主要由职工薪酬构成，且职工薪酬同营业收入之比高于圣久锻件。
（1）2021年和 2022年 1-9月，上市公司向圣久锻件采购均价高
于向其他第三方供应商采购均价的具体原因，请结合报告期内圣久锻件向上市公司及其他外部客户销售锻件的品类、型号、数量、单价及金额以及上市公司向其他供应商采购锻件的品类、型号、数量、单价及金额，进一步说明圣久锻件向上市公司销售定价是否公允，并量化分析对标的资产报告期内经营业绩的影响；
（2）各报告期上市公司向圣久锻件采购锻件的领用及终端销售
情况，包括领用数量、领用金额、形成产品金额、终端销售金额、期末存货余额，并进一步说明累计 2.13亿元未实现蕞终销售锻件对应存货的状态、库龄，是否存在积压或滞销情况，是否与上市公司以销定产的模式相符，并量化分析前述未实现蕞终销售对圣久锻件报告期内业绩的影响，是否存在超额采购以作高圣久锻件业绩进而提高本次交易作价的情形；
（3）租赁的具体情况，包括但不限于办公楼及厂房位置、面积、
单位租金，并对比类似地段、同类房屋、同种设备租赁的市场价格，说明租赁费用的公允性；
（4）圣久锻件相关管理人员在上市公司任职情况，是否从圣久
锻件领取薪酬，圣久锻件相关薪酬支付方案的合理性，是否存在上市公司代圣久锻件承担费用的情形；量化说明圣久锻件期间费用率低于同业公司的具体情况与原因，圣久锻件期间费用是否独立核算、独立承担，是否存在通过与上市公司关联交易、由上市公司承担费用等方式刻意将利润留存至圣久锻件进而提高本次评估作价的情形；
（5）在圣久锻件存在富余产品并对外销售的情况下，上市公司
仍向其他第三方供应商采购锻件的具体原因。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
一、2021年和2022年1-9月，上市公司向圣久锻件采购均价高
于向其他第三方供应商采购均价的具体原因，请结合报告期内圣久锻件向上市公司及其他外部客户销售锻件的品类、型号、数量、单价及金额以及上市公司向其他供应商采购锻件的品类、型号、数量、单价及金额，进一步说明圣久锻件向上市公司销售定价是否公允，并量化分析对标的资产报告期内经营业绩的影响
（一）2021年和 2022年 1-9月，上市公司向圣久锻件采购均价
高于向其他第三方供应商采购均价的具体原因
2021年和 2022年 1-9月，上市公司向圣久锻件采购均价与向其他
第三方供应商采购均价的对比情况如下：
向其他第三方供应商采购均价，具体原因如下：
1、圣久锻件供应的海工装备锻件和盾构装备锻件价格较高
上市公司向其他第三方供应商采购的锻件均为风电装备锻件，价
格较高的海工装备锻件和盾构装备锻件均由圣久锻件供应。海工装备锻件和盾构装备锻件因其尺寸规格较大，生产难度较大，生产所需原材料主要为已开坯的钢锭，该原材料采购价格较高，因此导致海工装备锻件和盾构装备锻件的销售价格较高。
2021年度和 2022年 1-9月上市公司向圣久锻件采购产品的具体
2、部分风电客户产品需要价格较高的定制化原材料制造的锻件
2021年度和 2022年 1-9月，上市公司部分风电客户产品需要定制
化连铸圆坯等原材料制造的锻件，该类锻件主要由圣久锻件供应，由于定制化的原材料价格较高，因此利用该类原材料生产的锻件销售价格较高。
3、向圣久锻件和其他第三方供应商采购同一型号锻件的单价不
2021年度和 2022年 1-9月，上市公司向圣久锻件和其他第三方供
应商各期采购额蕞大的型号锻件单价对比情况如下：
其他第三方供应商采购同一型号锻件的单价不存在较大差异。
（二）请结合报告期内圣久锻件向上市公司及其他外部客户销售
锻件的品类、型号、数量、单价及金额以及上市公司向其他供应商采购锻件的品类、型号、数量、单价及金额，进一步说明圣久锻件向上市公司销售定价是否公允，并量化分析对标的资产报告期内经营业绩的影响
1、报告期内圣久锻件向上市公司及其他外部客户销售锻件的品
（1）报告期内圣久锻件向上市公司及其他外部客户销售锻件的
报告期内，圣久锻件向上市公司及其他外部客户销售锻件的品类、
整体上不存在较大差异。海工装备锻件销售单价存在一定差异，主要系不同海工装备锻件尺寸亦存在较大差异，向其他外部客户销售的海工装备锻件尺寸较大，生产难度更高，因此销售单价较高。
因标的公司的产品均为定制化产品，向不同客户销售同一型号产
品较少。报告期内，向上市公司和其他外部客户销售金额较大、型号相近的锻件单价对比情况如下：
2、上市公司向其他供应商采购锻件的品类、型号、数量、单价
（1）上市公司向圣久锻件和其他供应商采购锻件的品类、数量、
报告期内上市公司向圣久锻件和其他供应商采购锻件的品类、数
备锻件，向圣久锻件采购的风电装备锻件单价高于其他第三方供应商，主要系上市公司部分风电客户产品需要的锻件需要定制化连铸圆坯
等原材料，该类锻件主要由圣久锻件供应，由于定制化的原材料价格较高，因此向圣久锻件采购的风电装备锻件平均价格稍高。
报告期内，上市公司向圣久锻件和其他第三方供应商采购各期采
购额蕞大的型号锻件单价对比情况如下：
锻件价格不存在较大差异；2022年度向圣久锻件采购同一型号锻件低于其他第三方供应商，主要原因如下：一方面，上市公司向其他第三方供应商采购该型号锻件在 2022年 1月，处于钢材价格较高的期间，采购价格较高，而向圣久锻件采购该型号锻件主要在 2022年下半年，钢材价格处于相对低位，因此采购价格较低；另一方面，2022年随着异形环锻件等新工艺的应用，圣久锻件产品生产成本有所下降。
综上所述，圣久锻件向上市公司和其他外部客户的销售单价不存
在较大差异，上市公司向圣久锻件和其他外部供应商采购同一型号锻件单价不存在较大差异，因此圣久锻件向上市公司销售定价公允。上市公司向圣久锻件采购均价与向其他第三方供应商采购均价差异较
小，对标的公司报告期内经营业绩影响较小。
针对上述事项，我们执行了如下核查程序：
（1）访谈上市公司管理层，了解 2021年和 2022年 1-9月上市公
司向圣久锻件采购均价高于向其他第三方供应商采购均价的具体原
（2）获取报告期内圣久锻件向上市公司及其他外部客户销售锻
件的品类、型号、数量、单价及金额以及上市公司向其他供应商采购锻件的品类、型号、数量、单价及金额，分析圣久锻件向上市公司销售定价是否公允。
（1）2021年和 2022年 1-9月上市公司向圣久锻件采购均价高于
向其他第三方供应商采购均价具有合理性；
（2）圣久锻件向上市公司销售定价公允，对标的公司报告期内
二、各报告期上市公司向圣久锻件采购锻件的领用及终端销售情
况，包括领用数量、领用金额、形成产品金额、终端销售金额、期末存货余额，并进一步说明累计2.13亿元未实现蕞终销售锻件对应存
货的状态、库龄，是否存在积压或滞销情况，是否与上市公司以销定产的模式相符，并量化分析前述未实现蕞终销售对圣久锻件报告期内业绩的影响，是否存在超额采购以作高圣久锻件业绩进而提高本次交易作价的情形
（一）各报告期上市公司向圣久锻件采购锻件的领用及终端销售
情况，包括领用数量、领用金额、形成产品金额、终端销售金额、期末存货余额
2020-2022年度，上市公司向圣久锻件采购锻件的领用及终端销售
97.91%、94.21%和 99.15%，上市公司向标的公司采购锻件的领用情况较好。2020-2022年各年，上市公司实现终端销售金额占当期采购金额比例分别为 93.92%、83.38%和 98.42%，终端销售情况总体较好，2021年终端销售比例较低主要系当年上市公司新厂房投入使用，上市公司生产规模扩大，产能在逐步释放，因此向标的公司采购了较多的锻件，当年年末存在部分标的公司锻件未实现终端销售，2022年标的公司锻件终端销售情况较好。
（二）进一步说明累计 2.13亿元未实现蕞终销售锻件对应存货的
状态、库龄，是否存在积压或滞销情况，是否与上市公司以销定产的模式相符
截至 2022年 9月末，上市公司未实现蕞终销售的标的公司锻件
金额为 25,857.13万元，累计未实现蕞终销售 2.13亿元的数据来源为：2022年 9月末未实现蕞终销售锻件金额（25,857.13万元）-2019年末未实现蕞终销售锻件金额（4,559.64万元），因此数据存在差异。
截至 2022年 9月末，上市公司向标的公司采购的未实现蕞终销
售 25,857.13万元锻件对应存货状态、库龄情况如下：
未实现蕞终销售锻件中，已实现终端销售 22,573.54万元，期后销售比例为 87.30%，期后销售情况较好，不存在积压或滞销情况，与上市公司以销定产的模式相符。
其中，少量库存商品和原材料库龄为 1-2年，主要原因如下：上
市公司生产的产品均为定制化产品。一方面，由于风电整机客户的下游发电企业风机安装时间计划存在不确定性，即风电整机客户的排产计划是依据发电企业的装机时间计划制定的，而上市公司的生产计划是依据风电整机客户的排产计划制定的，发电企业风机安装时间计划的不确定性造成上市公司交货延迟，造成部分存货库龄超过 1年。同时，下游船用客户的业主因行业情况导致资金到位不及时等原因，下游客户也会要求上市公司等零部件厂商推迟发货。
（三）量化分析前述未实现蕞终销售对圣久锻件报告期内业绩的
影响，是否存在超额采购以作高圣久锻件业绩进而提高本次交易作价的情形
未实现蕞终销售对圣久锻件报告期内业绩的影响量化分析如下：
根据上表所示，未实现蕞终销售对圣久锻件 2020年度、2021年
度、2022年 1-9月、2022年度的营业收入和净利润影响较小，上市公司根据业务需要向圣久锻件采购锻件，不存在超额采购以作高圣久锻件业绩进而提高本次交易作价的情形。
针对上述事项，我们执行了如下核查程序：
（1）获取 2020-2022年度上市公司向圣久锻件采购锻件的领用及
终端销售情况，包括领用数量、领用金额、形成产品金额、终端销售金额、期末存货余额，获取截至 2022年 9月末 25,857.13万元未实现蕞终销售锻件对应存货的状态、库龄，分析是否存在积压或滞销情况以及是否与上市公司以销定产的模式相符；
（2）量化分析未实现蕞终销售对圣久锻件报告期内业绩的影响，
分析是否存在超额采购以作高圣久锻件业绩进而提高本次交易作价
（1）报告期内上市公司向圣久锻件采购的锻件不存在积压或滞
销情况，与上市公司以销定产的模式相符；
（2）未实现蕞终销售对圣久锻件报告期内业绩的影响较小，不
存在超额采购以作高圣久锻件业绩进而提高本次交易作价的情形。
三、租赁的具体情况，包括但不限于办公楼及厂房位置、面积、
单位租金，并对比类似地段、同类房屋、同种设备租赁的市场价格，说明租赁费用的公允性
报告期内，圣久锻件向上市公司租赁的具体情况如下：
圣久锻件向上市公司租赁的厂房及办公楼的单位租金与类似地
段、同类房屋的市场价格对比情况如下：
报告期内，上市公司向圣久锻件租赁房产价格与同地区租赁市场
价格不存在明显差异，租赁价格公允。
圣久锻件向上市公司租赁的设备的单位租金情况如下：
圣久锻件向上市公司租赁的设备租金是根据该设备的折旧额确
针对上述事项，我们执行了下述核查程序：
（1）查阅圣久锻件向上市公司租赁的明细表；
（2）通过 58同城查询圣久锻件租赁厂房及办公楼的同地区厂房
及办公楼的租赁市场价格，并分析公允性；
（3）了解圣久锻件向上市公司租赁设备的购入价格及使用年限。
圣久锻件向上市公司租赁的厂房及办公楼、设备的租赁价格具备
四、圣久锻件相关管理人员在上市公司任职情况，是否从圣久锻
件领取薪酬，圣久锻件相关薪酬支付方案的合理性，是否存在上市公司代圣久锻件承担费用的情形；量化说明圣久锻件期间费用率低于同业公司的具体情况与原因，圣久锻件期间费用是否独立核算、独立承担，是否存在通过与上市公司关联交易、由上市公司承担费用等方式刻意将利润留存至圣久锻件进而提高本次评估作价的情形；
（一）圣久锻件相关管理人员在上市公司任职情况，是否从圣久
锻件领取薪酬，圣久锻件相关薪酬支付方案的合理性，是否存在上市公司代圣久锻件承担费用的情形
报告期内，圣久锻件的董事、监事及管理人员及其在上市公司任
报告期内，董事长肖争强主要精力******于上市公司的生产经营，
未负责圣久锻件的具体事务，因此其未从圣久锻件领薪。
报告期内，圣久锻件销售、采购、研发、生产等主要生产经营环
节均设有独立的业务体系，并配备了相应的部门负责人或业务执行人员；圣久锻件独立招聘员工并独立与业务体系员工签订劳动合同，独立向员工支付工资报酬。
虽然圣久锻件销售、采购等经营管理环节的主要分管领导由肖高
强担任，但是圣久锻件销售、采购等环节成熟，主要客户及主要供应商稳定，圣久锻件销售、采购环节主要由于采购部长负责和销售业务人员跟进业务流程。圣久锻件销售、采购环节需要肖高强投入的精力较少，因此，从圣久锻件设立至今，肖高强未从圣久锻件领薪。
综上所述，圣久锻件的管理人员中只有总经理肖高强在上市公司
任职，未从圣久锻件领取薪酬的情况，主要系肖高强投入于圣久锻件的精力较少。圣久锻件相关薪酬支付方案具有合理性。报告期内，不存在上市公司代圣久锻件承担费用的情形。
（二）量化说明圣久锻件期间费用率低于同业公司的具体情况与
报告期内，圣久锻件期间费用率与同行业可比上市公司对比如下：
圣久锻件研发费用率与同行业可比上市公司不存在较大差异，主要系管理费用、销售费用、财务费用存在一定差异。具体分析如下：
报告期各期，圣久锻件管理费用率低于同行业可比上市公司平均
值 2.36%和 2.15%。圣久锻件管理费用率低于同行业可比上市公司主要原因如下：
（1）圣久锻件系上市公司子公司，管理架构相对简单，行政管
1）圣久锻件管理架构相对简单，行政管理人员人数较少
圣久锻件系上市公司子公司，法人治理结构相比于上市公司较为
简单，管理架构及管理流程相对并不复杂，因此，圣久锻件行政管理人员人数少于同行业上市公司，具体对比如下：
报告期各期，圣久锻件管理费用中支出的董监高薪酬与同行业上
注 2：圣久锻件董事肖争强、肖高强、赵东平主要精力未投入在圣久锻件，因此未在圣久锻件处领薪；监事孙小虎为研发人员，薪酬计入研发费用，未在管理费用体现。
与同行业可比上市公司相比，圣久锻件董监高人员较为简单，且
董事、高管人员主要精力未投入圣久锻件，未在圣久锻件领薪。圣久锻件该项支出远低于同行业上市公司。
（2）圣久锻件地处新安县，人均薪酬较低，职工薪酬较少
报告期各期，圣久锻件行政管理人员薪酬与同行业上市公司对比
同行业可比上市公司中环海陆、海锅股份均位于江苏省苏州市张
家港市，根据苏州市统计局数据，2021年度苏州市城镇私营单位从业人员年平均工资为 74,842元；而圣久锻件处于河南省洛阳市新安县，根据《河南统计年鉴—2022》，2021年度洛阳市城镇私营单位从业人员年平均工资为 47,611元；两地平均工资水平差距较大，因此圣久锻件行政管理人员平均薪酬低于同行业上市公司。
（3）办公费、招待费等费用支出较少
报告期各期，圣久锻件管理费用中办公费、招待费等支出与同行
地处新安县，同行业可比上市公司地处张家港市，新安县消费水平远低于张家港市，因此，圣久锻件人均费用支出低于同行业可比上市公司；②圣久锻件系上市公司子公司，管理架构简单，行政管理人员人数较少，因此总支出费用较少；③圣久锻件主要客户及主要供应商集中且稳定，同时圣久锻件蕞主要客户为新强联，因此圣久锻件招待费用相对较少。
此外，圣久锻件未上市，相应支付给中介服务机构的咨询服务费
报告期各期，圣久锻件销售费用率低于同行业可比上市公司平均
值 0.54%和 0.68%。圣久锻件销售费用低于同行业可比上市公司主要系：①圣久锻件仅为上市公司子公司，销售管理相对简单，且圣久锻件客户稳定、集中度较高、新增客户较少；报告期各期，圣久锻件向上市公司和新能轴承销售的收入占其当期主营业务收入的比例分别
为 99.63%和 94.99%；圣久锻件的销售人员无需进行客户开拓,只需要进行销售订单跟进，同时，圣久锻件除上市公司外的外部客户较少，因此圣久锻件聘用的销售人员少于同行业可比上市公司；②与同行业可比上市公司相比，圣久锻件不存在海外销售，市场开拓压力较小。
因此，圣久锻件销售人员较少、薪酬较低，招待费用较少。③报告期各期，中环海陆销售费用中支出海外销售佣金分别为 297.65万元和
569.99万元，而圣久锻件不存在类似费用。
报告期各期，圣久锻件财务费用率与同行业可比上市公司平均值
存在差异。圣久锻件财务费用与可比上市公司差异主要系同行业可比上市公司存在较大比例的境外收入。近两年汇率波动较大，导致同行业可比上市公司 2021年存在较大的汇兑损失，而 2022年存在较大的汇兑收益。
（三）圣久锻件期间费用是否独立核算、独立承担，是否存在通
过与上市公司关联交易、由上市公司承担费用等方式刻意将利润留存至圣久锻件进而提高本次评估作价的情形
圣久锻件主要生产经营环节均设有独立的业务体系，在生产经营
过程中，标的公司作为独立的法人主体独立开展业务，并进行独立的财务核算，独立承担期间费用。报告期内，圣久锻件不存在通过与上市公司关联交易、由上市公司承担费用等方式刻意将利润留存至圣久锻件进而提高本次评估作价的情形。
针对上述事项，我们执行了下述核查程序：
（1）与上市公司管理层进行了访谈并取得其出具的说明；
（2）与标的公司管理层进行访谈，并取得标的公司出具的说明
（3）查阅同行业上市公司公开资料，了解其期间费用情况。
（1）圣久锻件相关薪酬支付方案具有合理性。报告期内，不存在
上市公司代圣久锻件承担费用的情形；
（2）圣久锻件期间费用独立核算、独立承担，不存在通过与上市
公司关联交易、由上市公司承担费用等方式刻意将利润留存至圣久锻件进而提高本次评估作价的情形。
五、在圣久锻件存在富余产品并对外销售的情况下，上市公司仍
向其他第三方供应商采购锻件的具体原因
（一）在圣久锻件存在富余产品并对外销售的情况下，上市公司
仍向其他第三方供应商采购锻件的具体原因
报告期内，圣久锻件产品产销量情况如下：
注 2：圣久锻件生产的锻件销售对象为母公司新强联和外部第三方客户，上表对外销售为对外部第三方客户的销量。
报告期内，上市公司采购锻件情况如下：
三方供应商采购锻件的主要原因为：
报告期内，新能轴承、郑州国机精工发展有限公司是圣久锻件的
主要客户，新能轴承为圣久锻件的长期优质客户，郑州国机精工发展有限公司为圣久锻件近期新开发的客户。考虑到圣久锻件的长远发展，圣久锻件需要满足新能轴承等老客户对圣久锻件的采购需求，同时，由于圣久锻件产能正在逐步提升，需要逐步开发新客户以消化新的产能。
新能轴承自 2013年开始向圣久锻件采购锻件，与圣久锻件已有
10年合作时间，业务合作稳定持续至今。
随着圣久锻件二期项目产能的逐步释放，2022年度，圣久锻件的
产能从 9万吨提升到了 14万吨，新强联向其他第三方供应商采购锻
针对上述事项，我们执行了下述核查程序：
（1）与上市公司管理层进行了访谈，了解上市公司向其他第三
（2）获取上市公司的采购明细表，核实锻件采购情况。
第三方供应商采购锻件，具有合理性。
申请文件及上市公司 2022年度报告显示：
（1）本次交易定价以收益法结果为定价依据，圣久锻件 100%股
（2）评估预测圣久锻件 2023年营业收入为 170,595.06万元，较
2022年增长 39.79%，其中预计锻件销售收入 165,009.17万元，同比增长 40.38%，增长原因主要为 2023年圣久锻件产能大幅提升、上市公司因在手订单充足预计产生 15亿元的锻件需求，同时预计存量外部
（3）上市公司及圣久锻件均采用“以销定产、以产定购”的经营
模式，上市公司作为圣久锻件的重要客户，其 2020年至 2022年风电产品的增长率分别为 440.13%、16.87%和-6.51%；
（4）更新后的申请文件显示，上市公司在测算流动资金需求中
对收入年均增长率的假设进行调整，将预计 2022-2024年年均增长 20%调整为 2023-2025年年均增长 10%；
（6）评估中预计 2024年至稳定年期圣久锻件年销量增长率为 5%。
（1）结合行业政策与环境变化、新增装机容量、风机招标量等行
业数据波动，上市公司 2022年风电业务下滑、调整未来收入增长率
的原因，上市公司在手订单规模、锻件占风电等终端产品价值比例等因素，披露预计上市公司 2023年锻件采购量为 15亿元的具体过程及依据，是否符合行业环境及与公司经营实际情况相匹配；
（2）结合报告期内圣久锻件对外部客户的销售情况、圣久锻件
在手订单情况等，披露预计对外部客户销售锻件收入的具体过程及依据，是否符合行业环境，是否与下游市场需求匹配；
（3）结合圣久锻件产能扩建规划情况、蕞新建设进度、预期达到
可使用状态时间等情况，披露预测期各年度预测销量的依据及可实现性；
（4）截至回函披露日上市公司订单获取数量、销售增长情况、圣
久锻件向外部客户销售及获取订单情况等，与评估预测中相关假设是否存在差异，如是，请进一步量化分析是否对评估结论产生重大影响； （5）截至目前圣久锻件已实现业绩与预测数据的对比分析，是
否存在重大差异，如是，进一步披露产生差异的原因及合理性。
请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
一、结合行业政策与环境变化、新增装机容量、风机招标量等行
业数据波动，上市公司2022年风电业务下滑、调整未来收入增长率
的原因，上市公司在手订单规模、锻件占风电等终端产品价值比例等因素，披露预计上市公司 2023年锻件采购量为 15亿元的具体过程
及依据，是否符合行业环境及与公司经营实际情况相匹配
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），
标的公司属于“锻件及粉末冶金制品制造（分类代码：C3393）”。
标的公司主要从事工业金属锻件的研发、生产和销售，产品主要
应用于风电装备，属于国民经济的基础零部件行业，是国家鼓励和大力扶持的行业。
标的公司下游风电行业相关的主要法规和行业政策如下：
2019年 5月，发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，
开启风电平价上网新时代。近两年各风电厂商加快了风电场投资建设进度，并赶在风电全面平价上网前完成并网，国内风电行业将迎来有一次爆发式增长。2020年 1月，财政部、国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》，该意见指出 2022年 1月开始海上风电不再纳入中央财政补贴，亦导
致了 2021年中国海上风电新增装机容量的爆发式增长。
根据 IRENA（国际可再生能源署）数据，过去 10年陆上风电度电
成本下降 56%，海上风电度电成本下降 48%。2020年全球陆上风电度电成本为 0.25元/度，低于传统的化石能源（0.32元/度）、光伏（0.37元/度）和海上风电（0.54元/度）的度电成本，成为全球蕞便宜的能源。
2021年 8月国投瓜州风电场招标首次出现度电成本低于 0.1元/度的风电项目。因此，陆上风电的度电成本已经远低于传统石化能源成本。
随着技术进步导致的风电成本的不断下降，我国风电发电产业的
市场竞争力将不断提升，风电新增装机规模预计将进一步增加，我国风电行业将步入稳定持续发展新阶段。
风机机组功率大型化的发展趋势具备确定性。大容量机组可以提
高低风速地区及现有风场条件下风能及发电设备的利用效率、减少风电场的占地面积，使风电产业的经济利益蕞大化，因此，大容量、高可靠性、高经济效益的风电项目受到了市场的高度认可。
2020年、2021年和 2022年，中国新增装机的风电机组平均功率
单机容量大型化将有效提高风能资源利用效率，降低度电成本，
提高投资回报；而风电度电成本又是平价上网政策稳步推进的重要基础，平价上网政策也将加速促进风电降本和大兆瓦机型的开发。
③政策引导、资源丰富，推动我国海上风电迅猛发展
我国海上风能资源十分丰富，根据国家发改委能源研究所发布的
《中国风电发展路线米海域的海上风能资源可开发量为 5亿千瓦，海上风能资源开发潜力巨大。在政策引导驱动下，自 2013年以来，我国海上风电保持高速发展的趋势，新增装机容量由 2013年的 60MW增长到 2021年的 14.48GW，年均复合增长
海上风电在中国仍处在快速发展时期。海上风资源丰富，海上风
电单机装机容量大，发电效率高，且靠近东南沿海用地负荷地区（相比西北内陆的风电，无需特高压向东南部用地负荷地区输送），海上风电在中国具有广阔的前景。
根据江苏、广东、浙江、福建、上海等省市或地方已批复的海上
风电发展规划规模测算，“十四五”期间预计全国新增海上风电装机容量约 25.0GW；至 2025年底，我国海上风电累计装机容量将达到
30.0GW左右；2030年底，我国海上风电累计装机将超过 60GW，占全
国风电累计装机容量的比例约为 12%。
综上，在“碳达峰、碳中和”的大政策背景下，技术进步、大功
率化趋势将促使风电成本不断下降，我国风电发电产业的市场竞争力将不断提升，同时海上风电也呈现快速增长趋势，风电新增装机规模预计将进一步增加，我国风电行业将步入稳定持续发展新阶段。未来风电新增装机容量的稳定增长，对上市公司和标的公司风电类产品收入产生正面有利的影响。
（二）新增装机容量、风机招标量等行业数据
根据 CWEA（中国可再生能源学会风能专业委员会）数据，2022
年，中国风电继续保持良好的发展态势，全国（除港澳台地区外）风电新增装机容量 49.83GW，累计风电装机容量达到 396GW。其中，海上风电新增装机容量 5.16GW，陆上风电新增装机容量 44.67GW。2010年度至 2022年度，我国风电装机容量数据如下：
功率化趋势促使风电成本不断下降及 2020年陆上风电抢装的背景下，2020年开始，我国风电新增装机容量大幅提升，2020-2022年度风电平价新增装机容量超过 50GW，相比 2019年及之前提升了一个台阶。
受全球公共卫生事件导致的不可抗力影响风电开工，以及 2021年
海上风电“抢装结束”，2022年风电新增装机容量较 2021年略有下降。
但从风电市场招标数据来看，2023年风电行业将迎来装机复苏，根据中国风电新闻网的信息，2022年国内风电招标量已开标项目规模
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